植发人均2.8万，价高可超十万
1997年中国首家植发医疗品牌瑞丽诗创立，标志着植发行业开始在中国扎根生长。但一直到2005年前后，植发行业才开始发展起来，目前雍禾、科发源、碧莲盛等行业头部植发机构陆续在这一时期成立。
行业发展的背后有植发技术进步的原因。从原理上看，植发技术并不复杂，将永久不脱发区域里健康的毛囊取出，植入缺少健康毛囊的区域。植发技术发展至今，目前国际公认的植发技术只有FUT和FUE两种。前者的方式较为惨烈，患者会被取下一整条头皮瓣，术后会留下一条明显的线性细小疤痕，出于对疤痕的考虑，能取的发量有限。而后者则是单个提取的无痕植发技术。
FUE技术自2007年引进中国后，逐步替代 FUT 技术，成为目前植发行业的主流毛囊提取技术。因此通用的收费标准是按照每个毛囊的单价和植发单位数量进行计算。
目前，市面上的植发机构大概分为四大类：公立医院的植发科、以雍禾、大麦(科发源)、新生、碧莲盛等为代表的连锁型植发机构、民营美容整形医院植发科、非连锁植发机构。不同机构的定价存在较大差异。
据公开资料整理，公立医院的价格受到物价局的管制，根据医院等级不同，单个毛囊收费价格在8元/根至11元/根。而私立植发连锁机构尽管因行业竞争，采用的技术不同等影响，各家植发机构的公示价格存在差异，费用大多都在10-25元之间，还会根据明星和专家团队进行上调，最贵可以达到单个50元。
一个用户治疗时普遍需要种植毛囊数在1000~5000个毛囊单位(每个毛囊单位能长出1-4根头发，平均2根/毛囊)，根据脱发的严重程度而定。这意味着一次植发手术，花费至少万元以上，多则超过10万元。
民营机构雍禾植发的招股说明书显示，他们的收费价格分为普通级、优质级、贵宾级三档，其中，普通级植发手术的价格在2万元-3万元;由院长、主任或副主任医师进行植发手术的优质级价格在3万元-5万元;由业内知名植发专家进行个性化植发手术的贵宾级价格则在10万元以上。2018-2020年在雍禾植发接受植发医疗服务的患者的平均开支分别为2.6万元、2.78万元和2.79万元。
暴利的植发行业?
巨大的市场需求、并不复杂的治疗手段和动辄上万的治疗费用，植发成为了人们眼中的暴利行业。
资本的入局助推了植发成为一个更大的市场。2017年9月，雍禾获得了中信产业基金3亿元的注资，这是资本第一次进入国内的植发领域。数月后，华盖资本也完成对碧莲盛的5亿投资。
获得资本加持的民营连锁植发机构顺势占据山头。2020年，中国植发市场市占率前四被民营连锁植发机构雍禾植发、碧莲盛、科发源(大麦植发)、新生植发这“四大家”包揽。2021年12月13日，号称国内植发第一品牌的雍禾医疗在港交所顺利上市，成为我国植发行业首家上市企业。
雍禾成为植发行业的龙头公司，营收从 2018 年的 9.34 亿元增长到 2020 年的 16.38 亿元，收入主要来自提供植发医疗服务。植发业务毛利率连续三年维持在75%左右。
但问题在于这种“暴利”却并没有反映在净利润上。据头豹研究院数据显示，不同类型的执法机构利润差距较大。公立医院植发科室利润率最高，能达到50%—70%，整形机构的植发科其次，利润率大概在30%—40%;大型连锁机构垫底，利润率大概仅有20%—30%左右。
雍禾医疗的招股书数据显示，令人眼红的高毛利背后，从2018年到2020年的净利率分别仅为5.73%、2.91%和9.97%。赚来的钱都被砸在了营销上。